甚麼是變額年金及其優點
變額年金是種可將無金額上限的本金投資於股票債券共同基金或ETF之延稅工具，在變額年金內所獲得的利息或資本利得不用每年報稅，投資可複利成長，而只需於獲利從變額年金取出時交稅。但若獲利於五十九歲半前取出，獲利要交10%罰金給IRS(國稅局)。因為不用每年報稅，故可用變額年金來投資利息高的投資項目，或是採取靈活主動方式來管理基金，所以變額年金是為高資產及高所得人士設計的延稅退休計劃。
因為變額年金是退休帳戶，所以其另一優點是父母為子女申請大學資助(Financial Aid)時，變額年金不列入父母資產內，因此變額年金也不列入家庭自付額(EFC, Effective Family Contribution)中。
變額年金的缺點
變額年金既有稅務上的好處，為何買賣糾紛如此多？此乃因為變額年金有下列十大缺點，投資人要避開這些缺點，才能安心享用上述優惠。
(1)變額年金獲利取出後要交所得稅。取出時所得稅率可能較利息稅率或長期資本利得(Long Term Capital Gain)稅率為高。而Roth IRA並無此缺點，所以投資人要考慮將Roth IRA充分利用後，再考慮投資於變額年金。
(2)若變額年金獲利於五十九歲半前取出，獲利還要交10%罰金給國稅局。
(3)所有年金(包括變額年金)、401k、Traditional IRA遺產受益人，無法將成本提升(STEP UP)到當時市值，因此受益人不但將獲利未上稅部份要先交所得稅，若超過遺產免稅額還要交遺產稅。所以投資人若有可能要留財產給子孫，退休時最好先從獲利未上稅的年金、401k、Traditional IRA取退休金。而五年以上的Roth IRA本來就無須付所得稅，Roth IRA遺產受益人更可繼續免稅複利成長。房地產、股票、基金、及儲蓄壽險亦無此缺點，遺產受益人均可將成本提升(STEP UP)到當時市值而免交所得稅。
(4)有些變額年金收取極高的費用，像是Mortality and Expense risk charge, Administrative Fees, Fund Expenses, Riders Fees等等，加起來一年收取3%到5%的費用。合理的變額年金這些總費用約在一年1.2%以下，越低越好。
(5)有些變額年金有贖回期(Surrender Period)限制，且贖回期往往高達五到十年。贖回期滿前取回或轉換(1035 Exchange)有極重的罰款。所以投資人應絕對避免投資有贖回期限制的年金。
(6)有些變額年金仍有年金化(Annuitization)取錢的限制。年金一但年金化後，投資人就失去整個年金的掌握，亦無法將錢留給子孫。所以投資人應絕對避免投資有年金化(Annuitization)取錢限制的年金。
(7)有些變額年金投資項目有限，選擇性低。合理的變額年金應至少有50個股票房地產基金及50個債券基金，才能讓投資人運用多種投資策略，分散投資風險。
(8)有些變額年金設計許多無關但昂貴的附件(riders)，像是Bonus Credits(前面給您紅利、後面加您費用), Guarantee Minimum Withdraw(好的變額年金已有足夠廉價債券基金提供固定收入), Guarantee Death Benefit(把變額年金當人壽保險來賣)等等。投資人遇到有許多無關但昂貴的附件的變額年金時便要特別小心，要仔細查考到底這變額年金公司是要幫您賺錢，還是要您幫變額年金公司賺錢。
(9)投資人有時需要專業投資顧問(Registered Investment Adviser)管理變額年金內的基金，但並不是所有變額年金都設計成允許讓投資顧問代客管理。
(10)有些變額年金鼓勵將個人退休帳戶(Traditional IRA, Roth IRA)放入變額年金。個人退休帳戶已是延稅或免稅的帳戶，絕無必要放入變額年金。
如何選擇變額年金
雖然投資變額年金一定要透過持照投資顧問，但投資者可在與持照投資顧問討論前，可根據以上所述先做功課，並在Google搜尋盒中敲入”low fee no surrender charge variable annuity”來找好心目中理想的變額年金，即可必免不必要誤會與錯誤: