MLCD

錯誤觀念

第一次接觸市場連動定期存款(MLCD)的讀者往往被網路許多錯誤的MLCD利息計算方式所誤導。而買過指數型年金或保單的消費者，更容易以為MLCD利息計算方式是與指數型年金或保單一樣。實際上，MLCD利息計算方式之Auto-Cap是與指數型年金或保單的Cap大不相同。

Auto-Cap利息如何計算

一個MLCD往往有多個投資標的，投資標的是根據MLCD而異。

若MLCD有Auto-Cap 7％，只要投資標的之回報大於零，該投資標的就用７％計算。

若MLCD有-30％Floor，只要投資標的之回報小於-30％，該投資標的就用-30％計算。

所以對一個7％Auto-Cap、-30％Floor之MLCD:

（1）若投資標的之一的回報是15％，Auto-Cap後便是7％。

（2）若投資標的之一的回報是3％，Auto-Cap後便是7％。

（3）若投資標的之一的回報是0％，Auto-Cap後便是7％。

（4）若投資標的之一的回報是-5％，Auto-Cap後便是-5％。

（5）若投資標的之一的回報是-50％，Auto-Cap後便是-30％。

然後將所有投資標的Auto-Cap後計算平均值。若平均值小於零，該年利息便為零。若平均值大於零，該平均值便是該年利息。

下表用一個６年期、十個投資標的、7％Auto-Cap、-30％Floor之MLCD來解釋利息計算方式：

錢該存那裏？

您跟我們一樣覺得銀行定期存款利率太低了嗎？

您跟我們一樣在尋找保本又有較高利率潛力的定存嗎？

由全球最大銀行所發行、FDIC每個帳戶25萬美金的本金保證的市場連動定期存款（MLCD，Market Linked CD）可能就是您要找的定存。

富人錢存那裏？

下表是我們將2012年12月31日資料庫中全球金融機構根據總資產作的排名：

這前十大金融機構都是全球主要銀行，它們雄厚的資產(合計超過22兆美元)加上FDIC每個帳戶25萬美金的本金保證，正說明為何美國人，下至販夫走卒，上至達官貴人，會將一生積蓄放入這些銀行的美國分行。過去數十年來，這些銀行為高資產客戶設計出各式各樣的產品；但對一般存款戶，這些銀行往往僅提供利息低的可憐的定期存款（CD）。而這些高資產客戶用的產品中，市場連動定期存款（MLCD，Market Linked CD）是最受歡迎產品之一，因為MLCD保本(每個帳戶25萬美金的本金保證)又有較高回報潛力。近年來，由於科技進步，行銷費用不斷下降，一般投資人也可購買全球最大銀行所發行、FDIC每個帳戶25萬美金的本金保證的MLCD了。

那什麼是市場連動定期存款（MLCD）？

傳統CD一樣，MLCD是由聯邦存款保險公司（FDIC）提供每個帳戶25萬美金的本金保證，如果即使所連動的市場大跌，本金到期時仍可取回。
與傳統CD不同的是，MLCD的回報，不是一個固定的利率，而是連接到一個或多個不同的市場，如道瓊斯工業平均指數或S＆P500。MLCD也可以與大宗商品價格，貨幣，甚至像消費物價指數（CPI）連接，這樣可讓投資人投資領域複雜的市場，但不用承擔風險。
不過MLCD通常設有一個回報上限計算方式，所以市場達到100％回報時並不意味著你的MLCD會得到一個100％的回報。

市場連動定期存款（MLCD）的優點

（１）發行銀行及聯邦存款保險公司（FDIC）提供每個帳戶25萬美金的本金保證。
（２）即使所連動的市場大跌，本金到期時仍可取回。
（３）若所連動的市場上漲，有可能領取遠較傳統CD高的回報。
（４）MLCD與傳統CD一樣，五十九歲半前領回於非退休帳戶到期本金及利息，利息並不需要交罰款給國稅局。

市場連動定期存款（MLCD）的缺點

（１）MLCD流動性差，所以如果你在MLCD到期前贖回，你可能會被處以罰款而損失本金。
（２）利息要付稅，所以最好用退休帳戶買MLCD。
（３）即使市場大漲，MLCD的漲幅有限，你的回報可能遠低於市場。
（４）如果市場大跌，MLCD的回報將為零，回報會低於傳統CD。
（５）如果市場發股息，MLCD完全無份。

市場連動定期存款利息怎麼算？

請參閱市場連動定期存款利息計算方式之一：Auto-Cap

市場連動定期存款是連動債嗎？

不是。
市場連動定期存款是由發行銀行及FDIC提供每個帳戶25萬美金的本金保證的定期存款。
連動債通常是無抵押的票據(unsecured notes)。
連動債是一種不保本、有風險的證券投資，其風險遠高於一般到期還本的債券。
而FDIC提供每個帳戶25萬美金的本金保證的定期存款又遠比到期還本的債券安全。